memo1

Topics: Cost, Generally Accepted Accounting Principles, Costs Pages: 2 (481 words) Published: May 7, 2015
ACCT 612 
 

TAX RESEARCH MEMO 
 
Gabrielle Cole 
Lebanon, Indiana 
January 25th, 2015 
Relevant Facts 
The Pima and Southern Railroad (PSRR) needs to replace a 30­ mile section of its track.  The PSRR has bids from a contractor to replace the track for the following amounts:    
Cost of new track 
$5,000,000  
Installing new track 
$3,000,000  
Road bed grading and improvements 
           $2,500,000  
Removing old track ( net of salvage)  
$1,500,000  
Total 
$12,000,000 
  
The old track is fully depreciated, and the cost shown is net of $200,000 salvage value  received for the scrap metal. The new track is expected to last 35­40 years.   
Specific Issues 
Out of the above figures, are there any costs that can be deducted on PSRR’s tax return or  can all costs be capitalized and written off over a period of years?    
Conclusions 
§263 outlines that certain direct and indirect costs are non­deductible and must be  capitalized. §§263 and 1.263(a)­1(a), document that no deduction is allowed for capital  expenditures that are associated with the improvement or betterment of property.  §1.263(a)­2(a) notes that capital expenditures include constructing, building,  improvements, and developing done on any property produced by the taxpayer for use in  its trade or business. §263 further outlines that while direct costs are to be capitalized,  indirect costs that are capable of being allocated to the property are properly done so. In  addition to indirect costs not being capitalized, the costs associated with the removal of  the old track are not required to be capitalized. According to Revenue Ruling 2000­7, the  removal costs of the tracks are allocable to the tracks themselves, and the costs associated  with the removing of the tracks are directly associated to the retiring of the old tracks.  When retiring an asset, the costs associated are generally tax deductible when the costs  are incurred. 

 ...
Continue Reading

Please join StudyMode to read the full document

You May Also Find These Documents Helpful

  • CASE STUDY MEMO1 BMGT 496 Essay

Become a StudyMode Member

Sign Up - It's Free